2019年3月份，中国醋酸产业链产品涨少跌多，其中醋酸先跌后涨，但对市场影响一般；醋酸酯除仲丁酯装置检修较多，重心偏高外，乙酯丁酯偏弱整理，据悉兖矿装置改产消息对其市场影响明显；醋酸乙烯现货持续紧张，价格上涨为主；据悉3月份市场整体一般，江苏盐城装置爆炸事件发酵，全国各地危化品生产运输及销售均严格检查，市场实单压力较大。
3月份醋酸各产品及上游原料涨跌情况和走势分析
10个醋酸产业链产品月度均价，环比与同比均以下滑为主。环比涨幅前三甲为：醋酸乙烯、甲醇、醋酸仲丁酯；同比涨幅三甲为：PTA、氯乙酸、醋酸仲丁酯。
醋酸链主要产品分析
甲醇：
2019年3月国内甲醇市场维持差异化态势运行，除春检效应趋强、内蒙新建MTO顺利投产、港口高库存延续等基本面因素对行情多空驱动外，两会政府会议召开、增值税下调落地及江苏盐城特大事故等非基本面消息对市场直接、间接性传导影响均明显。具体来看，基于春检供应缩减、产区企业库压不高等预期，贸易商、下游多积极补货，部分批量囤货，中上旬内地市场多再此氛围推动下震荡上移；然两会期间山东、河北局部甲醛开工降低，导致中下游高库存消化周期拖长，加之中下旬各地运费回落明显，入市积极性趋缓、到货成本松动均倒逼消费市场重心走低；主产区降负相对有限。港口方面，市场多随期货宽泛震荡，且税差问题，中下旬基差走强明显；且4月套保量集中释放冲击需警惕。截止3月26日，中国甲醇价格指数收2443，较2月底走高34点。
醋酸：
3月份国内冰醋酸市场先跌后扬。上半月市场跌至季度低点，乃至去年来的低点，因利空消息弥漫影响。后半月市场在部分利好支撑下，价格弱势上扬。
上半月市场持续走跌，主要原因有以下：一企业开工率较高，春节后场内供应面持续高位。2月份企业开工率持续高位在9成，因此积聚的高库存急需消化，3月上半月国内企业售压高；二是下游需求缓慢，对醋酸消化量无太大利好。2月份因春节假期，醋酸酯等大量装置降负及停车，导致醋酸的消耗水平难以恢复。此外3月上半月两会影响，北方刚需下降；三是出口量少，跟去年情况相比，出口商谈并不活跃，导致内销量大幅增加。在库压高、低需求、低出口等多方打击下，企业为降低库压，报盘价格持续下调，河南地区一度调整至无利润水平。
下半月市场有所好转，价格小幅回暖，主要原因在于：一是供应面下降，近期企业装置降负及检修消息较为集中，如兖矿、索普、南京BP、天津渤化永利、中石化长城能化，后续（3月底/4月上旬）建滔焦化及兖矿均有检修计划，因此供应水平明显下降。此外上半月河南地区企业价格降至低位，达到部分买家的心理预期，因此刺激了部分抄底买盘。二是醋酸跌至成本线附近，3月中旬河南醋酸出厂价降至2600元/吨承兑，当时河南甲醇价格在2350-2400元/吨，按照此价格估算，个别冰醋酸生产企业已经开始亏损，迫于成本压力，冰醋酸易涨难跌。三是，部分出口商谈助力，月中市场价格跌至低位后，部分出口商谈较为集中。
PTA：
3月国内PTA平均开工率在84.15%左右，较上月上调1.54个百分点，而预估3月份产量约348万吨附近。上半旬PTA工厂检修装置偏少，加之前期华彬石化、福建佳龙、宁波利万等装置恢复正常，PTA整体开工维持高位，高达89%附近，临近月底，PTA工厂集中检修，逸盛大化375万吨降幅，恒力石化220万吨装置停车、华彬140万吨装置因故检修，PTA开工率大幅下滑，同时听闻31日附近，BP125装置检修，嘉兴220万吨装置检修，因此4月企业开工率或维持偏低水平，供应量有所下滑，同时下游聚酯开工良好，去库存格局仍是大概率。
醋酸酯：
1、醋酸乙酯：
3月份国内醋酸乙酯市场先涨后跌，与原料醋酸的月内走势基本相反。上半月市场持续上涨，一是因部分出口货源集中交货，如山东及华东个别企业；二是北方个别企业发船备货，现货销售量少；三是2月份春节假期影响，部分装置停车，重启时间较晚，因此3月上旬库压尚不高。多方利好支撑下，企业报盘上调。然下旬市场持续走跌。一是因兖矿醋酸丁酯改产乙酯，月底改产产品开始投放市场。且企业月内开工率较高，库存压力逐步提升，因此供方不断让利出货；二是盐城事故导致各地安检力度提升，华东部分货源因仓储原因清库，因此低价抛货，拉低市场重心；三是终端需求持续疲软，买盘意向稀少，导致市场走货不畅；四是出口商谈有限，产品内销压力高。多方利空下，月底市场出现大幅走跌。
2、醋酸丁酯：
3月份国内醋酸丁酯市场先跌后涨。上半月市场弱势下行，一是因终端需求低迷，场内缺乏买气；二是企业出货意向高，售压明显，因此让利出货。下半月市场持续上涨，一是供应面大幅下降，兖矿装置改产乙酯，且到月底醋酸丁酯库存已售完。此外益盛装置停车检修（3月8日-27日），库存紧张。因此市场供应几无压力；二是原料正丁醇上涨，因天津渤化永利化工、大庆石化装置停车检修，供方炒作上调。原料醋酸坚挺运行，成本是促进醋酸丁酯上涨的次要因素。然价格上涨后，需求并无明显好转，因此月底消化涨幅为主。
3、醋酸仲丁酯：
3月份国内醋酸仲丁酯市场重心小幅上行，场内利好利空并存，实单商谈小幅走高，但业者操作积极性一般。其中利好在于：醋酸月内先跌后涨，月下旬对仲丁酯存在成本支撑；装置方面检修较多，其中中创自月初检修后目前未重启，计划月末或4月初重启；延长装置自3月19日停车，计划检修一个月；场内现货供应水平下滑，导致企业及经销商小幅上行。利空方面：醚后碳四行情偏软，成本面存在压制，与醋酸同时存在利空与利好两面；场内终端消耗水平低，自春节结束后市场意向拉涨，但不涨反跌，业者对其行情看空为主；加之月内江苏盐城装置爆炸事件的持续发酵，场内生产及销售均受影响，面临严格的安检程序，部分持货商出货积极。但整体来看，月内市场小单刚需，仲丁酯终端消耗疲软。
4、醋酸甲酯：
3月份国内醋酸甲酯市场稳中偏强。其中月内醋酸粗甲酯放货量较少，趋势偏紧，因聚乙烯醇销售较好，粗甲产量亦高，但因厂家多分解自用，导致投入市场量有限，价格相对偏高，但后期因川维粗甲开始正常销售，价格有所让利。醋酸精甲酯则受原料变动影响为主，中上旬因醋酸下滑明显，厂家让利销售，但后期醋酸上涨后，低价逐渐减少。月内盐城装置爆炸事件后，市场生产及销售均受到影响，且安检愈加严格，对下游涂料市场存在消极影响。整体来看，周内甲酯行情一般，虽重心小幅变动，但终端刚需为主，积极性有限。
5、醋酸正丙酯：
3月国内醋酸正丙酯市场持续下行，跌幅在750元/吨左右。因月内终端需求持续低迷，缺乏买盘意向。下旬因盐城事故影响，导致多地安检力度加强，进一步影响到需求。因此企业报盘不断下调。月内供应面充裕，企业多数开工正常，因此出货意向强烈，不断让利销售。整体市场供过于求明显。虽原料醋酸坚挺支撑，但仍难抵供需矛盾的影响。
醋酸乙烯：
3月份国内醋酸乙烯市场大幅上涨。其中月内占据主导的为装置检修因素，其中宁夏能化装置自3月21日起检修5-8天，但据悉中旬因外在因素已停止对外发货，截至目前仍未重启；双欣中下旬装置更换触媒检修10天左右；加之皖维装置计划长期停车，身份由生产者转为采购者，对市场存在影响，场内供应水平下滑；受其影响，电石法货源两次上调共400元/吨，乙烯法上调200-300元/吨。自宁化停止发货开始，西北货源上涨动力较足，加之下游聚乙烯醇销售较好，开工水平维持在7成左右，对电石法货源消耗较多，对外销售整体偏紧，业者对高价接受度亦高；但月底开始，随着江苏盐城装置爆炸事件的发酵，工厂、下游及终端均面临严格检查，终端小型工厂将面临大批关停，对市场心态制约明显，业者实单操作锐减，观望市场为主。整体来看，虽月内重心上行，但月底受外部因素影响，心态消极，实单寥寥。
预测及展望
4月份国内冰醋酸产业链预期弱势整理。其中因各地安检力度的加大，下游市场及终端受影响明显，部分厂家急于销售库存，让利为主。且场内需求表现一般，供需压力下，持货商及下游使用者存在消耗矛盾。金联创认为，4月份市场低位运行可能性较大，利好刺激有限。
单产品预期如下：
甲醇：
3月份市场冲高回落后，盘面价格跌幅较大，场内热点较多，现货方面港口与内地呈区域走势。月底各地仍继续回落，市场多交易税差逻辑，预计4月上港口或以积极出现货为主；而内地近期安监问题升级，山东、江苏及河南等地甲醛、二甲醚等传统下游开工降低，故预计4月上市场整体偏弱；不过随着时间推移，西北产区检修及05期货交割临近，后续供应及期货反向支撑或较强，预计4月下旬市场有反弹预期。从检修方面看，虽然3月份春检迟未兑现，4月份不少装置自月初开始排出计划，部分能在4月中、4月底甚至5月份，此点对后续市场的影响力度值得跟踪；需求端看，安监影响部分传统下游开工有降，后续恢复如何值得跟踪，烯烃开工则有望在7-8成附近，具体尚需进一步跟踪。
醋酸
4月份国内冰醋酸市场预期窄幅整理，市场利好利空并存。利好：一是装置检修仍多，如建滔焦化、兖矿及南京BP等，因此场内供应水平略低；二是国内下游刚需水平稳定，醋酸酯、醋酸乙烯等开工率较高。利空因素：一是盐城事故后，各地安检力度加强，下游开工及仓储均受到不同程度影响，因此局部需求略有下降；二是出口商谈意向仍偏淡，对国内影响有限。整体来考虑，金联创认为4月份国内冰醋酸市场窄幅波动，价格调整空间不大。
PTA
预计4月份PTA市场或维持偏弱概率偏大。PX新投产仍对市场形成冲击，成本端支撑偏弱；虽然PTA工厂装置集中检修，但时间较短对市场冲击力度不大，同时4月1日增值税开始降税，部分商家优惠出货力度较高，不过下游聚酯开工良好，需求表现尚可，PTA整体供需格局仍处于去库存概率，预计4月份PTA市场或维持震荡偏弱趋势。重点关注产业链装置变化情况。
醋酸酯
1、醋酸乙酯：
4月份国内醋酸乙酯市场预期欠佳。就目前场内供需关系来考虑，市场难改颓势。终端需求预计4月份仍难有好转，一是本身需求水平欠佳，二是安检严格所致。供应面预期将下降，因目前醋酸乙酯已经有所亏损，因此4月份部分企业将降负应对。4月份市场低位整理。
2、醋酸丁酯：
4月份国内醋酸丁酯市场预期偏稳整理。目前因利好集中，市场价格上涨。然需求面无好转，买盘意向疲软，且4月份需求并无利好预期。因此价格继续上行空间有限。此外原料醋酸及正丁醇市场4月份预期变化不大。因此金联创认为4