钢铁工业主要的铁源为铁矿石。每生产1 吨钢，大致需要各种原料（如铁矿石、煤炭、石灰石、耐火材料等）4～5吨,能源折合标准煤(指发热值为7000千卡/公斤的煤)0.7～1.0吨。而利用废钢作原料直接投入炼钢炉进行冶炼，每吨废钢可再炼成近1吨钢,可以省去采矿、选矿、炼焦、炼铁等过程，显然可以节省大量自然资源和能源。
日常生活用品废弃钢材如罐头瓶、家俱和用品废铁等，称之为“社会发展废旧钢材”或“废弃物，总数有时候达到不锈钢板材投入量的1%。除此之外,也有从渣中收购的废旧钢材，囤积的废旧钢材块，捕捞的翻船等，来源于甚为繁杂。
磁选是利用固体废物中各种物质的磁性差异，在不均匀磁声中进行分选的一种处理方法。磁选是分选铁基金属有效的方法。将固体废物输入磁选机后，磁性颗粒在不均匀磁声作用下被磁化，从而受到磁场吸引力的作用，使磁性颗粒吸进圆筒上，并随圆筒进入排料端排出；非磁性颗粒由于所受的磁场作用力很小，仍留在废物中。磁选所采用的磁场源一般为电磁体或永磁体两种。
废钢铁是一种必不可少的炼钢炉料。在现代炼钢工艺里，无沦是“长流程”或“短流程”，没有废钢铁都不能炼钢；若入炉废钢铁达不到一定的废钢比，就会出现高温、高碳无法操作，这是由炼钢工艺所决定的。所以说，炼钢离不开废钢铁，是不可取代的炼钢原料。